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新兴市场找到底部了吗 投资大师怎么看

发布时间:2015-12-02 » 热度:

些的投资大师们正在对大商品下重注,大商品正面临着强劲的顶头风。大师的此举能让我们看到些什么呢?

这些的投资大师们正在对大商品下重注

德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)投资了.亿美元购买黄金,这是旗下的家族基金目前最大的笔投资。索罗斯(George Soros)向煤矿生产商Peabody能源和Arch煤矿投入了万美元。卡尔伊坎购入了.%的铜生产商弗里波特-麦克莫兰的股份。

有士之城的麦嘉华(Marc Faber)也正在全力投入采矿和贵金属领域。麦嘉华在接受采访时表示,投资者目前对于避险资产的需求交易,投资者重新考虑矿产类。

麦嘉华表示,如果我必须转向某领域,那么大商品具有大幅受益的机会。在我看来,大商品领域目前的下行压力是有限的。向采矿领域,特别是贵金属和采矿,像弗里波特,纽蒙特和巴里克。因为大商品价格走低,这些的市值大幅缩水。虽然现在大商品仍然处于低位,但是我不认为这情况将永远持续下去。

上个末,为应对铜价下跌,弗里波特成为第家宣布减产的矿产商,铜价自高点.美元/磅下跌已经下滑了%。根据研究机构的预测,弗里波特的减产将为全球铜市减少万吨铜的供应,最终将帮助支撑铜价。

南非铂金和钯金的领先生产商同样宣布关闭矿井和裁员的举措,铂金价格今已经下跌%,钯金跌去了分之。

但是,Faber却在这其中看到了机会。正如我今早些时候的,在各大缩减开支的情况下,大商品在将会见底。我们可以看到巨大的回报。

此外,通过使用振荡器测算哪些资产被超买和超卖以及超买超卖的程度,我们发现大商品目前被极度超卖,目前正在从负面情绪中反弹。聪明的资金正在买入。

大商品是否已经触底?对此麦嘉华表示,我更加关注贵重金属黄金,白银和铂金。因为它们不像其他基础金属和工业大商品依赖工业需求。

麦嘉华同样提到了中国,目前中国占到了全球大商品消费的近%,之后是美国占%。

中国大商品消费占全球比重

中国正在寻求从制造业为主的经济向以服务业,消费和房地产为主的经济转型。大商品的需求正在下降,并且这下降趋势可能进步扩大。中国需求的大幅度下滑是美元走强外另个导致大商品连创数新低的关键原因之。

大商品寻求全球制造业的反转

摩根大通全球制造业PMI指数持续下跌,自的高点已经下跌了.%。的数据位.,刚刚显示制造业扩张,这是连续第个数值低于个的平均数值。

我在过去曾经多次指出,当个的数值低于个趋势数值时,大商品价格将进步走低。与其他的经济数据,例如不同,PMI是前瞻性的数据,能够帮助投资者管理自己的预期。根据我们的研究,铜和原油很有可能在未来个继续下跌。

另种可能也同样存在:在经历个的下跌后,铜和原油也极有可能在未来个上涨。

这就是为什么我们相信在全球PMI指数高于个平均趋势后,铜和原油价格将会反弹。

我对于德鲁肯米勒,索罗斯,伊坎和麦嘉华非常尊敬和敬仰。他们都看好大商品,但是我们更倾向认为全球制造业增长将改变这趋势。

与此同时,大商品价格走低对于很多欧洲,和美国的金属是个意外之财。其他的原材料处在数来的最低点,这相当于给建筑和制造领域的节省了大笔税收支出。

黄金价格走低同样预计将会刺激印度对于黄金的需求,特别是印度即将迎来秋季节,例如节和胜节,此外还有婚礼的因素。根据贵金属精炼Valcambi的预测,印度今底的黄金需求将达到吨,去为吨。

新兴市场似乎找到底部

因为中国制造业的疲软,全球PMI指数超过平均趋势指数可能会遇到挑战。但是其他新兴市场国家的制造业的走强,例如,,埃塞俄比亚和缅甸给这可能带来了希望。捷克在欧洲新兴市场中拥有最高的PMI指数,同时捷克也是欧洲经济增长最快的国家。

摩根士丹利个有趣的图标显示新兴市场已经度过了低谷期,正准备开始反弹。假设是底部,摩根士丹利将目前的熊市与之前的次熊市做对比发现个相似的,和的物价走势。这同样比和经济危机时程度要轻。

图片来源:摩根士丹利

此外,彭社提醒我们到,全球将有亿人口进入中产阶级,而这亿人绝大部分都将来自发展中国家。新兴市场国家可能现在处在困难时期,但是他们的未来却非常值得期待。

美国旅游者在劳动节周末支出巨大,但是航空股票的定价是理的。

根据美国旅游协会的数据,美国人在劳动节周末假期共支出了亿美元。这数字包括了人们通过汽车,飞机和其他交通工具出行在商品和服务上的花费。乘飞机出行的游客花费了亿

航空运输协会发布的航空需求数字,指出美国国内和的航空需求将会持续走强。全球市场在出现上涨,国内航空需求同比上涨.%,其中印度国内航空需求增长达到惊人的.%。

作为追求理价格的投资者,我们发现航空类股票的价格非常具有吸引力。巴伦周刊近期发表文章表示,主要航空股票的交易价格相对于每股盈利预期为.倍,为.倍,低于他们的历史交易区间-倍。

我们的基金买入了很多航空的股票,达美航空(宣布了亿美元的股票回购计划),阿拉斯加航空,捷蓝航空,瑞安航空(刚刚刷新周新高)以及爱情海航空。我们同样拥有些航空制造商和其他航空服务领域的。

伊朗核协议将为波音和空客带来巨大继续

最后,如果你有关注最近的新闻,你定知道伊朗核协议。旦伊朗核协议最终实施,对伊朗的贸易制裁将数来首次被解除。无论你是否认同该协议,你都必须意识到对于很多来说这将是个巨大的机会。因为因为贸易制裁很多已经中断与伊朗的贸易长达数。

其中个蕴藏巨大商机的时候藏就是伊朗的航空业。阿联酋航空飞机的机龄平均为.,而伊朗航空的飞机机龄却高达,他们简直就是古董。

伊朗需要更换的飞机数量预计为架,价值亿美元。

根据华尔街报的报道,波音和空客目前已经有万架飞机的订单,伊朗可能让这数字进步增长。

此外,伊朗核协议对于能源也是个利好的消息。特别是伊朗受教育人群的龄中位数是岁。这是个非常有增长前景的市场。

你可能已经看到关于伊朗和沙特官员秘密会面讨论将油价稳定在-美元的新闻。油价在过去几周因此大涨,但是据我们所知,这仅仅是闲谈。不要根据来下注,而是要关注的货币和财政政策,好的管理水平和低估值的股票。(Oscar)

本文作者弗兰克霍姆斯是美国全球投资者首席投资官

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